伊朗冲突持续升级后，全球能源市场价格大幅上涨，市场对于霍尔木兹海峡燃料运输长期受阻的担忧也迅速升温。受此影响，大量对冲基金开始集中买入与生物燃料相关的农产品大宗商品。

美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，自中东冲突爆发以来，基金对豆油的净多头押注规模几乎扩大了三倍。豆油是生产生物柴油的重要原料。

在玉米市场方面，资金态度同样发生明显变化。此前维持看空立场的基金，目前已经转向做多，并将玉米净看涨仓位推升至今年以来最高水平。

多位基金经理与交易员表示，随着原油价格持续攀升，越来越多投资者开始把农产品视为下一轮可能受益的大宗商品方向。

RCMA Capital负责人Doug King表示：“我不认为这只是一次缓慢的资金流动，更像是一场快速集中发生的‘闪电式’布局。”

King所在机构管理The Merchant Commodity Fund。他指出，在压榨利润快速扩大，以及市场预期各国政府将加快本土生物燃料生产的背景下，对冲基金正大量涌入豆油市场。

高油价推动各国扩大生物燃料布局

美以与伊朗之间的战争爆发后，国际油价已经从每桶72美元上涨至100美元附近。为了降低对进口化石燃料的依赖，多国政府开始加快本土生物燃料扩产计划，进而推高市场对玉米、植物油和糖等农产品的需求预期。

同时，霍尔木兹海峡接近封锁正冲击化肥供应，冲突前，全球约三分之一氮肥出口经此运输，天然气供应的减少也压缩了其他地区化肥生产能力。

燃料价格上涨还在进一步推高农业生产、运输、食品加工以及烹饪环节的整体成本。联合国已经警告称，如果战争持续，化肥与燃料成本不断攀升，全球粮食危机风险可能显著上升。

不过，目前农产品市场整体涨幅仍明显低于原油。玉米价格累计上涨约6%，豆油涨幅则接近23%。

路博迈（Neuberger Berman）投资组合经理Hakan Kaya表示，他目前正在增加农产品大宗商品配置，以提前布局未来可能出现的食品与生物燃料价格上涨。

由于担心中东局势升级以及停火谈判变化可能导致能源价格剧烈波动，他已经降低了石油和天然气的直接风险敞口。