伊朗冲突升级以及美国对委内瑞拉采取干预措施后，全球能源供应链受到冲击，国际油价随之剧烈波动。壳牌（Shell）、英国石油公司（BP）和道达尔能源（TotalEnergies）的交易业务则在这一轮行情中大幅受益。

综合五位分析师的预测，今年第一季度，这三家欧洲能源集团的交易部门较去年第四季度合计新增利润约33亿至47.5亿美元。相关测算显示，在集团整体利润较上一季度增加69亿美元的背景下，交易业务贡献了其中约48%至69%。

欧洲石油公司长期建立的全球交易体系，也因此与埃克森美孚（ExxonMobil）和雪佛龙（Chevron）形成明显差异。后两家美国企业的盈利结构，仍然更多依赖原油产量本身。

汇丰银行分析师Kim Fustier表示，英国石油公司、壳牌和道达尔能源在危机时期展现出的交易能力，是欧洲能源巨头“重要的差异化因素”，同时也是极具竞争力的优势。

市场震荡期间，能源交易部门通常更容易获取高额回报。交易员不仅能够利用不同地区原油与成品油之间的价差进行套利，还能从大量希望对冲价格风险的客户手中获得更多收益。

伊朗冲突持续期间，国际油价频繁大幅波动。霍尔木兹海峡航线受阻后，亚洲市场面临中东供应减少的问题，全球原油贸易流向也被迫重新调整。

作为国际原油定价基准的布伦特原油在1月份的价格还低于每桶60美元，但到4月份，该原油价格一度突破每桶144美元，并创下历史高位。

英国石油公司交易业务增幅最为明显

多位分析师认为，在这一轮行情中，英国石油公司交易部门的收益表现尤为突出。

综合四位分析师平均估算，英国石油公司今年第一季度交易业务利润较2025年最后一个季度增加约17.5亿美元。这一数字接近其去年全年调整后利润的四分之一。不过，也有一位分析师给出了更保守的测算，认为额外收益更接近8亿美元。

另外五位分析师平均预计，壳牌第一季度交易业务新增利润约16亿美元，道达尔能源则增加约8亿美元。

英国石油公司拥有全球规模最大的石油交易网络之一，在伦敦、新加坡和休斯顿部署了超过2000名员工。该公司每年交易原油规模超过40亿桶，远高于自身产量。与此同时，全球范围内长期有300多艘油轮运输其原油及燃料产品。

第一季度财报发布期间，三家欧洲能源集团管理层均重点强调了交易业务的重要作用。