周五公布的数据显示，美国4月季调后非农就业人口增长11.5万人，低于3月份上修后的18.5万，但高于增长6.2万人的市场预期，为近一年来首次实现连续两个月增长；美国4月失业率录得4.3%，与上月持平，符合市场预期。

数据公布后，现货黄金短线上涨20美元，现货白银冲上81美元，美指小幅回落。

美国劳工统计局指出，2月份非农就业总人数被下修了23000人，从减少13.3万人调整为减少15.6万人；而3月份的数据则被上修了7000人，从增加17.8万人调整为增加18.5万人。

经过这些修正后，2月和3月的合计就业人数较此前公布的数据减少了16000人。经过修正后，2月份的数据看起来更糟，3月份的数据则略有好转。

在经历了去年几乎为零的就业增长后，这份非农报告正显示美国劳动力市场正在趋于稳定。尽管劳动力需求依然疲软，但裁员活动一直保持在较低水平，减税政策也为消费支出和企业投资提供了利好。

不过，近几个月来，美国就业数据波动较大，在大幅增长与大幅下滑之间摇摆，令分析师难以评估整体经济健康状况。

非农就业报告通常包含两项调查：一项针对企业和政府机构的调查（得出就业人数数据），另一项针对家庭的调查（得出失业率数据）。家庭调查本身也包含一项就业数据，该指标已连续第四个月下降。

来自家庭调查的另一项数据是劳动参与率（即正在工作或正在寻找工作的人口占总人口的比例），该数据4月份降至61.8%，为2021年10月以来的最低水平。而更广泛的失业率指标（包括因经济原因从事兼职工作的人和灰心丧气的求职者）升至8.2%，为今年以来的最高水平。

有“美联储传声筒”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos指出，从这份家庭调查可以得出一个结论，即失业率之所以未见上升，是因为人们退出了劳动力市场，而非因为他们找到了工作。

财经网站investinglive更是指出，如果就业参与率保持在2024年的水平，那么美国的失业率将是5.3%，而不是4.3%

报告还显示，平均时薪较3月份增长0.2%，较上年同期增长3.6%。平均每周工作时长也有所增加，从而提高了员工的实际收入。

本周早些时候公布的其他劳动力市场数据大多显示市场趋于稳定。持续申请失业金的的人数仍然很低，而今年迄今为止宣布的裁员人数也低于2025年的水平。ADP Research的数据，即“小非农”显示，4月份是过去一年多以来招聘情况最好的一个月，而美国劳工统计局的职位空缺指标在3月份几乎没有变化。