随着霍尔木兹海峡的持续对峙重新点燃了华尔街一直急于抛诸脑后的不确定性，交易员们正准备迎接剧烈波动。在此之前的一周，标普500指数刚刚创下历史新高，油价一度跌破90美元。

伊朗在周末警告称，“以任何借口”靠近该水道的船只都将被视为违反停火协议。其伊斯兰革命卫队向商船开火，导致油轮运营商只能苦等德黑兰方面的消息。这些举动加剧了上周五似乎有所缓解的僵局，当时关系缓和的信号曾推动风险资产全面反弹。伊朗半官方的塔斯尼姆通讯社表示，只要美国的海上封锁依然存在，伊朗本周将拒绝在伊斯兰堡举行第二轮美伊会谈，目前双方的消息仍只能通过中间人进行传达。

美国总统特朗普在当地时间上周五还表示协议几乎已经达成，但到了周日早间他却威胁称，如果谈判破裂，将摧毁伊朗的每一座发电厂和桥梁。这种态度的“急转弯”凸显出，上周的市场大涨更多是建立在希望而非实质性解决方案之上的。

“投资者似乎高兴得太早了，”圣詹姆斯广场亚洲及中东投资咨询主管Martin Hennecke表示，他补充说，上周末的事态发展“可能会导致近期市场的部分涨幅在短期内回吐。”

周一亚盘，美元走高，黄金回吐上周五的全部涨幅，美油、布油重回90美元上方。

通胀风险依然居高不下，即使脆弱的美伊停火协议能够撑过周二的最后期限，这种风险也不会轻易消散。Hennecke指出，从最新的标普全球美国初值PMI数据可以看出，企业已经开始将更高的投入成本转嫁给消费者，这种局面会不断侵蚀现金和固定收益资产的价值，也成了投资者在市场动荡中继续坚守股市的理由。

在长达七周的冲突中，霍尔木兹海峡在大部分时间里处于实质性关闭状态，原油价格仍大幅高于冲突前水平，各大央行也已经被迫重新审视降息计划，即使美伊最终签署了协议，这些已经造成的经济损害也无法逆转。

“尽管美股已经创下历史新高，但每一次重启霍尔木兹海峡的谈判受挫，市场上的风险就会进一步累积，”米勒塔巴克公司的首席市场策略师Matt Maley表示。“我们正在接近这样一个转折点：带来阻力的将不再仅仅是高昂的价格，还有正在蔓延的物资短缺。”

据悉，美国副总统万斯、特使威特科夫和库什纳或于周一晚间抵达伊斯兰堡举行会谈，特朗普政府表示，会谈将继续以万斯上周提出的条件为基础。美国的海上封锁允许运载非伊朗货物的船只驶离波斯湾，但不允许任何从伊朗港口出发的船只离开。德黑兰方面以此为由，进一步采取了强硬立场。

在周日，特朗普在真相社交上发帖称，一艘美国海军舰艇“通过在机舱炸出一个洞”，强行拦截了一艘悬挂伊朗国旗的货船，目前美国海军陆战队已接管该船。