就在美联储还没完全收拾完上一轮通胀的烂摊子时，下一波美国通胀似乎已经准备好登场了。

随着伊朗战争导致燃料成本飙升，人们越来越预计美国国内也将受到波及。消费者、债券交易员和经济学家现在都预计来年物价将出现跳涨。甚至在能源价格飙升之前——以及在美国总统特朗普任命肩负着放宽货币政策使命的新任主席之前——美联储抗击通胀的信誉就已经受到了质疑。

一场石油冲击可能会将美联储实现2%通胀目标的倒计时进一步推迟，正如美联储上一次能宣称“大功告成”的日子已经变得越来越遥远。这已经持续了五年，而且还在继续。在此期间，物价接连受到全球疫情、俄乌冲突、关税以及如今又一场伊朗战争的猛烈冲击。

单独来看，这些事件中的每一个可能都像是一次性事件。在经历这一切的过程中，投资者和经济学家始终相信美联储最终能将通胀重新压制下去。但随着短期冲击不断累积，美国人可能会开始怀疑，这个至关重要的“长期目标”究竟是一个现实的终点，还是仅仅只是海市蜃楼。