世界黄金协会周四发布报告指出， 今年1月，全球黄金ETF继续吸引资金流入，推动其总资产管理规模（AUM）和总持有量均创历史新高。来自北美和亚洲的投资者购买量最大，而欧洲的基金也出现了显著增长。此外，1月份黄金市场的交易量大幅上升，达到日均6230亿美元的创纪录水平。以下为报告全文。

新年伊始，全球投资者持续增配实物支持黄金ETF（图表1）。1月份，黄金ETF净流入资金高达190亿美元，创下历史单月最高纪录。

当月的净买入，叠加金价14%的暴涨，推动全球黄金ETF管理资产规模攀升至6690亿美元的历史新高，月度增幅达20%。全球黄金ETF总持仓量增加120吨，至4145吨，同样刷新历史峰值。

1月份所有地区的黄金ETF均录得资金流入，北美与亚洲成为需求双引擎：北美录得历史第二高月度净流入，亚洲则创下历史最高。欧洲在地缘政治与贸易紧张局势升温下同样出现显著流入，其他地区则连续第二个月延续资金流入势头。

值得注意的是，尽管近期金价回落，但在1月30日与2月2日两个关键下跌日，除欧洲外，所有地区的黄金ETF均录得净买入，显示投资者倾向于“逢低买入”以增加黄金敞口。

北美市场的购金潮延续了2025年的强劲势头，该地区黄金ETF 1月净流入70亿美元，实现连续第八个月资金流入。

受凯文・沃什（Kevin Warsh）获提名出任美联储新主席影响，金价在月末遭遇剧烈回调。事实上，整个1月金价涨幅过大已显超买，技术性回调风险日益累积。尽管如此，面对价格回撤与波动率飙升，该地区在当月最后一个交易日仍录得净买入。

资金流入受益于两大因素：一是金价持续上涨；二是美国与伊朗、格陵兰岛及欧洲部分地区的地缘政治紧张局势升级，持续推升投资者的黄金配置兴趣。

尽管美联储在1月决议中维持利率不变，并强调经济活动扩张，同时对未来利率决策持谨慎态度，但央行独立性争议持续发酵。市场焦点在于，若沃什最终上任，其政策立场是否会更贴近特朗普总统的偏好；而美国司法部传唤现任主席鲍威尔的事件，更增添了政策不确定性。

这种货币政策前景的阴霾，叠加投资者对最终降息的预期，共同构成了黄金ETF需求的坚实支撑。

欧洲的黄金ETF同样实现连续第三个月资金流入，1月新增净流入20亿美元。