撰文：Coinbase

编译：Felix，PANews

展望 2025 年，加密市场将迎来变革性增长。随着机构采用率的提高和各个领域的用例不断扩大，资产类别的成熟度继续获得动力。就在过去的一年里，现货 ETF 在美国获得批准，金融产品的代币化大幅增加，稳定币大幅增长，并进一步融入全球支付框架。

实现这一目标并非易事。虽然人们很容易将这些成功视为多年努力的成果，但越来越多的人认为，这实际上只是远大征程的开始。

考虑到仅在一年前，这一资产类别还在因加息、监管打击和不确定的前进道路而步履蹒跚，加密货币的进步更加令人印象深刻。尽管面临所有这些挑战，但加密货币已成为一种稳固的另类资产，证明了加密货币的韧性。

然而，从市场的角度来看，2024 年的上升趋势确实与以往牛市周期有一些明显的不同。其中一些是表面的：「Web3 被」更合适的「onchain」所取代。还有一些影响更为深远：对基本面的需求已开始取代叙事驱动型投资策略的影响力，部分原因在于机构参与程度的提高。

此外，不仅比特币的主导地位激增，而且 DeFi 的创新也推动了区块链的边界——让新金融生态系统的基础触手可及。世界各地的中央银行和主要金融机构正在讨论加密技术如何使资产发行、交易和记录保存等更高效。

展望未来，当前的加密领域呈现出许多有希望的发展。在颠覆的最前沿，我们关注的是去中心化的点对点交易所、去中心化的预测市场以及配备加密钱包的人工智能（AI）代理。在机构方面，稳定币和支付（将加密和法定银行解决方案更紧密地结合在一起）、低抵押链上借贷（由链上信用评分促进）和合规链上资本形成方面的巨大潜力。

尽管加密货币的认知度很高，但由于其新颖的技术结构，这项技术对许多人来说仍然很模糊。但技术创新也有望改变这一现状，因为越来越多的项目专注于通过抽象区块链复杂性和增强智能合约功能来改善用户体验。在这方面取得成功可能会扩大加密货币对新用户的可访问性。

与此同时，美国在 2024 年就已奠定了更加清晰的监管基础，远早于 11 月的大选。这为 2025 年取得更大进步奠定了基础，有可能巩固数字资产在主流金融中的地位。

随着监管和技术格局的发展，预计加密生态系统将出现大幅增长，因为更广泛的采用将推动该行业更接近实现其全部潜力。2025 年将是关键的一年，其突破和进步很可能有助于塑造未来几十年加密行业的长期发展轨迹。